9月28日，鄉村基董事長重慶妹子李紅，敲響了鄉村基上市的鐘聲。重慶“味道”鄉村基(CCSC)存托憑證在紐約證券交易所上市，成為登陸美股主板的中國餐飲第一家，紐約華爾街也首次迎來渝商的身影。

　　上市交易前，浙商證券分析師賴藝蕾表示，目前中國餐飲企業在海外上市的市盈率一般在30～40倍。考慮到鄉村基的中國概念以及小盤特點，再加上30倍的認購，其上市后應有20％～30%的溢價，因此估計其開盤后應在20美元左右。然而，鄉村基開盤54.24%的溢價卻令很多分析師大跌眼鏡。上市交易當天，鄉村基開盤價為25美元，市盈率達65.80倍。

　　與之類似在香港上市的小肥羊市盈率目前卻不到30倍。那么，鄉村基高市盈率的背后支撐點到底是什么？

　　大象無形：自成一派

　　這家出身重慶、靠著“重慶味道”走天下、主營中式快餐、兼營少量西式快餐產品如雞翅的餐企，其實并沒有特別華麗的裝飾，不像學設計出身、欲在北京四合院開火鍋店的重慶小天鵝的何永智那般劍走偏鋒，鄉村基的董事長李紅出身廚師，她唯一追求的就是“為出門在外的人做一頓好飯”。

　　做乘法前，要先做好加法。李紅從開第一家店到后面第40家店，用了10多年時間。而在這十幾年間，很多人都不知道這個開在麥當勞、肯德基臥榻之側的鄉村基老板是誰。

　　講到投資鄉村基的經歷，海納亞洲的董事總經理龔挺笑言，“我找到李紅是VC投資案例中為數不多的用Cold Call，即打陌生電話的方式。那是2007年初，我們和紅杉在重慶看‘小天鵝’的項目。中午出去吃飯，發現有一家快餐店老排隊，店里人滿滿的，又發現他們在重慶有很多店，一半以上開在麥當勞、肯德基樓下或者旁邊，洋快餐店倒沒什么人。我想這應該是重慶一家有名的公司吧！但一打聽老總是誰，沒人知道。”

　　小天鵝董事長何永智也評價說，“他們也是夫妻倆在做，很單一，也很專注。李紅比較低調，不會拿出很多時間接受采訪，也沒有太多社會頭銜。不像我們一會兒人大、一會兒政協的。她把更多時間用到自己企業的管理上。你看她一次一次推出新產品，很注意怎么迎合消費者。”

　　的確，廚師的經歷讓李紅在底蘊和行業敏感程度上，比半路出家的人對消費者的理解更加到位。

　　在創辦鄉村基之前，李紅曾在加州牛肉面的重慶店打工，冒著風險，她把加州牛肉面的味道變了，價格變了，最后把人的工作方式也改了。“我跟我們老總講，你不能按照北京的方法來做重慶的店，那是死路一條。”改過之后這家店的生意果然好了起來，這段經歷對她以后的創業也有很大的影響——不照抄別人的模式。

　　剛開始的頭兩年，鄉村基的產品結構里西餐大于中餐，也賣漢堡、雞腿、薯條，但生意很不好。

　　李紅就想，怎么把中餐結合進來，做出差異。于是，李紅于是天天去看麥當勞、肯德基，也看中餐廳，逐漸抓住了一個趨勢性的東西——中國的普通百姓通常不會拿漢堡、雞腿、薯條作為自己的正餐：她發現飯點的時候，洋快餐的人流量并沒有中餐高。

　　1998年，李紅重新梳理了產品線，變成中餐為主，香菇雞米線、牛肉米線、泡椒雞飯就成為了鄉村雞最早的產品。這幾個菜都是以川菜為基礎，味道厚重，而且價錢便宜，生意開始好了起來。鄉村基終于在西式快餐的夾擊中找到了合適的市場定位。

　　很多消費者反映，在麥當勞和肯德基，如果消費者花上10多元錢，只能買到一個小小的漢堡，一般花30元以上才能填飽肚子，但在鄉村基花10多元就能吃上一頓可口的中式快餐。然而，表面上的薄利多銷，其實背后有深厚的根基。[nextpage]

　　潛龍在淵：完善人才隊伍、后臺建設

　　同是重慶餐飲企業的掌門人，李紅和何永智的風格截然不同。

　　與小品王趙本山聯手、舉辦萬人火鍋宴，何永智總是充滿激情，李紅則充滿理性。每去一個地方，何永智會看裝修豪華不豪華，李紅則會看別人餐飲怎么做的。有人請她吃飯，一個菜上來，她總是會說：哎呀等一下，我先拍張照。

　　備嘗創業艱辛的李紅很實際。從美國路演回來，她坐經濟艙。到香港為了省機票錢，找人從香港機場接她到深圳，再飛重慶。但她對員工又很大方，鄉村基在上市前拿出10%的期權獎勵員工，使許多中高層員工成了小富翁。

　　公司也是有性格的，與務實的李紅類似，李紅的鄉村基是名副其實的“駱駝公司”。

　　從第一家店到第40家店，鄉村基用了10年。其在跨區域“遷徙”方面也甚為謹慎，其86.7%的門店都集中在西南地區，并且開店與物流中心的建設往往并行為之，截至今年6月底，鄉村基擁有101家分店，其中56家位于重慶，31家位于四川，14家位于其他地區。

　　每開一家店，鄉村基都會詳細計算多長時間收回成本，店址選擇則是緊跟麥當勞、肯德基，以降低選址風險，因為二者做的都是人流量生意（鄉村基一般的店每天接待1000多人，有些店接待3000多人，平均每天每個臺子要翻16次）。

　　同時，在這十幾年時間里，鄉村基在開店營運的銷售環節、物流中心和加工供應鏈的保障環節、菜品口感和品質的質量環節、企業POS及ERP軟件及供應鏈管理軟件的信息系統支撐環節都下了大工夫，現在鄉村基已經形成門店POS管理系統、訂貨系統、物流供應鏈管理系統、企業內部ERP系統等企業內部、外部供應鏈一體化的信息化支撐平臺。[nextpage]

　　無名之樸：好吃

　　在“模式”泛濫的時代，李紅對餐飲連鎖的本質有自己的理解：“我覺得不是模式好復制，而是‘好吃’。”她還指出，這些年，快餐很流行的方式是通過中央流水線做出來半成品，送到門店，用微波爐加熱一下賣出去。這種方式流程簡單，容易管理，好復制，但是不好吃。

　　麥當勞、肯德基系統支持的是單一、難吃的漢堡，鄉村基的系統支撐的則是更為復雜、美味的中式快餐。

　　據了解，鄉村基的研發總監（總廚）以前是為政府官員設計國宴的大廚。他主持研發的菜品品種有50～60種，平均每月還要推出1～2種新品，以適應不同消費者的口味。

　　不像麥當勞、肯德基，鄉村基的系統更為復雜。鄉村基的加工分為加工中心的半成品加工和門店的即時烹制的產成品加工，這一方面保證了口味的統一，另一方面還保證了中式快餐的鮮美本質。

　　為保證門店的產成品口感統一，鄉村基的所有干貨、凍貨、生鮮、調料等原材料的用量全部按照標準的BOM進行分包，在加工中心進行切割和碼料。最后，在供應鏈的銷售環節保證食品的美味，在保證口感的同時還要保證快餐的速度。半成品的菜在門店烹制的時間有嚴格的控制，鄉村基的中餐要求1分鐘之內準備完畢；西餐要求2～3分鐘之內準備完畢。

　　李紅對錢看得很輕。按照股價市值計算，李紅夫婦的身家達110億元左右。對于自己財富數字的增長，李紅只是淡然一笑，稱這些都是媒體幫她算的。這同樣也反映在李紅的工作中，巡店時她總是對店長說，“不要總在算今天賠了賺了，那沒有意義。關鍵是讓顧客信任我們的品牌。”

　　60 分鐘是鄉村基的一個廢棄點，創業早期小本經營的李紅就對廢棄概念要求非常高，作為老總的她總是身體力行去檢查。“只有幾個店的時候，我晚上親自去檢查，發現有存留下來的、質量沒達標的食品，就全部倒掉。員工很心疼，對我喊，你倒的不是我的東西，是你自己的啊！我說，不要講今天賺了還是賠了，你做出來的東西，去把你家人喊來，看他愿不愿意掏錢買。”

　　對于鄉村基的未來，李紅表示，要進一步“去家族化”。“其實公司能夠走多遠，最終還在你的組織結構。公司的系統、組織和文化決定了它是否能成為百年企業。從外部看好像我們每天干同樣的事，早上開門，晚上關門，其實內部是有變化的。”